香港，投出中国最牛硬科技

2024年，中国最牛硬科技来了。

刚刚，全球科技目睹震撼一幕，人工智能最前沿赛道之一具身智能，闯入了一位中国超硬核玩家。在缔造年内最大天使轮融资后，来自北京的人形机器人公司银河通用，又完成了一笔5亿元融资。成立一年多，银河通用已累计融资12亿元，投资方更是“天花板级”阵容。

其阵容豪华程度，堪称史无前例。包括：北汽产投、启明创投、中网投、北京国管、首钢基金、中关村科学城、招银国际资本、蓝驰创投、经纬创投、讯飞创投、智源创投、IDG资本、美团战略投资部、北京人工智能产业投资基金、建银国际、深创投、上海人工智能产业投资基金、港投公司、容亿投资、金景资本、雅瑞资本、金力永磁等超30家VC/PE、产业资本。

史无前例在于，这家公司汇聚了北京、上海、深圳、香港四地政府背景基金。炸裂的是，长期关注金融与房地产的香港，罕见参与了内地科技行业投资，还投出了中国最牛硬科技。

集中国四大最强城市、VC/PE、产业资本倾力押宝的银河通用，到底有多牛？

一

2024年，中国硬科技高光聚焦在了一个年轻人身上。

这个年轻人带领的具身智能与人形机器人公司，成为全球科技最闪耀的新星。

他就是银河通用创始人王鹤。提起王鹤，网友可能很少听过他，学术界却如雷贯耳。他是少有清华读本科，斯坦福读博士，回国在北大任职的90后年轻一代助理教授、博士生导师。

创业之前，王鹤在学术界的光芒程度无与伦比，他是连美国都敬佩的前沿科技“天才”。早在斯坦福攻博期间，王鹤就投入到了具身智能的研究当中，拿到了计算机视觉最高奖马尔奖的候选名单，是世界可泛化机器人技能挑战赛的冠军，也是美国最想留住的青年才俊。

但王鹤突破阻力，毅然回国，他要让中国在具身智能赛道占据一席之地。具身智能是全球人工智能最热风口，它可以使各种不同形态的机器人，在真实的物理环境下完成各种任务。人工智能本身看不见摸不着，具身智能却看得见摸得着，是人工智能实体形态的终端应用。

由于是人工智能最前沿赛道之一，各国在具身智能方向并没有做到真正意义上的领先，所以谁能有所突破，就会开启“人工智能下一浪潮”。这是王鹤成绩斐然、备受器重的原因。

2021年，回国的王鹤收到北大橄榄枝，打破年龄束缚任命为北大计算机学院前沿计算研究中心助理教授、博士生导师。他则不负众望，创立并领导了北大具身感知与交互实验室，投身科研。2022年，王鹤在北京智源人工智能研究院建立具身智能研究中心并担任主任。

2023年，人工智能在全球风起云涌。大模型受到了空前重视，王鹤预测，“具身智能迎来拐点”。光在实验室了搞科研，无法实践落地。他果断选择创业，联手师从“机器人泰斗”王田苗教授的北航“天才”姚腾洲共同创立了银河通用，专注具身智能与人形机器人的研发。

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“北大+北航”是学术与技术的完美融合。不同于以往，先拿PPT融资再开发产品的科技创业逻辑。王鹤带领团队开辟了超硬核创业旅途。公司成立就画出了“未来通用机器人蓝图”，2024年6月，银河通用正式公开亮相了首款具身大模型机器人Galbot G1，一度震惊全球。

外界得知王鹤创业，他就把具身大模型机器人搞出来了，且做到了全球领先。比如Galbot是全球首次实现成功率超95%抓取高难度物体的机器人。它能做到抓取随机堆放、从未见过的透明、高光等物体，也会开抽屉、开柜子、晾衣服、拿快递、清洁打扫等泛化操作技能。

二

国外，全球科技巨无霸决定放下身段，造访昔日最想留住的“天才”。很难想象，美国谷歌、英伟达，韩国现代的高层、核心技术团队，会悄悄来中国与银河通用创始团队聊合作。

国内，银河通用得到了史无前例的资本宠爱。发布首款具身大模型机器人同月，一级市场就诞生了年内最大天使轮7亿元融资。北京政府背景基金强势入局，投人工智能、机器人的VC/PE、产业资本统统杀到。仅天使轮，就有超19家股东进驻银河通用，投资方声势浩大。

北汽产投、启明创投、中网投、北京国管、首钢基金、中关村科学城、雅瑞资本、招银国际资本、蓝驰创投、经纬创投、光源资本、智源创投、商汤国香资本、讯飞创投、源码资本、IDG资本、无限基金、燕缘创投、美团战略投资部等，共同见证了中国硬科技的起飞。

美团战略投资部由美团创始人王兴指挥，陆续投了近100个公司，是中国极具竞争力的CVC。2021年，王兴指出，“机器人是美团投资的关键垂直领域之一。”在前沿科技方向的布局上，美团2024年，投了民用机器人独角兽宇树科技、自动驾驶物流车领先公司九识智能。

投了银河通用后，美团前沿科技物流网络版图渐渐完善，未来“无人配送不是梦”。

商汤国香资本、讯飞创投是二级市场人工智能龙头商汤科技、科大讯飞的投资平台。获得天使轮融资，成立一年多的银河通用随即展开了商业化尝试，9月就与美团联手打造全球首个人形机器人智慧药房解决方案，如此快的商业化动作，放眼全球初创阶段公司也是个例。

一边与美团合作，另一边全球汽车王者奔驰找上门来。银河通用Galbot的覆盖场景，包含家庭、零售商超、制造业、药店等。科幻电影里，出现的机器人保姆就要走入现实了。创下年内最大天使轮融资已是不可思议，短短几个月，银河通用又融资了，累计融资12亿元。

最新进入的投资方有本土VC之王深创投、北京机器人产业投资基金、上海人工智能产业投资基金、恒旭资本、金力永磁、建银国际、容亿投资、金景资本、港投公司等，老股东相继跟投。前有北京大资本加持，现在上海、深圳、香港也来投了，四大最强城市资本合力。

这是中国创投史上不曾有过的惊鸿时刻，四地政府背景基金投了一个项目。长期关注金融与房地产的香港出手，投资硬科技。这亦是银河通用新融资的最大看点，香港来内地给科技创业者送钱了。据了解，港投公司已与银河通用签约，是香港引入的第一家具身智能公司。

银河通用这类大牛硬科技融资不新鲜，香港出手太罕见了。

长久以来，香港给外界的印象是辉煌的房地产时代及国际金融中心。这里走出了李嘉诚、郭得胜、李兆基、郑裕彤四大家族，亲历了亚洲经济的崛起与繁荣。虽然，港交所在香港，但香港在新经济时代，鲜少参与科技创新，一级市场的发育速度，甚至不如内地二线城市。

去香港上市的公司很多，可香港对新兴赛道基本未曾出手，“科创，掉队了。”

三

香港，似乎意识到了这一问题。

2024年，香港在科技创新最大的动作是，香港特区政府参与设立了总规模100亿港元的产业引导基金，香港特区行政长官李家超提出关键政策批示，“引导基金旨在推动策略性新兴产业和未来产业，涉及人工智能、机器人、生物技术、先进制造等多个科技赛道。”

港投公司则归香港特区政府全资拥有，全面投资科技，再把被投公司引入香港，盘活香港科创市场。对于内地科技创业者来说，多了香港这样的大资本，找钱变得容易了。实际上，设立100亿港元产业引导基金，只是香港的“小试牛刀”，更大的资金盘还在准备阶段。

谁让香港太有钱了。2023年，香港赚翻了，富得流油。根据香港金管局发布的信息显示，香港外汇基金录得2127亿港元的投资收入。香港外汇基金有两个主要组合，支持组合和投资组合。其中，支持组合持有流通性较高的资产，为货币基础提供保障、稳定港元汇率；投资组合是投资于债券、股票。按着香港金管局数据，72%分配至债券，12.3%分配至股票。

不过，香港投资的股票非港股，而是在全球扫货寻找个股标的。以前，房地产是香港主要投资对象，2017年，中国拉开房地产转型大幕，房地产的辉煌就一去不返了。香港也尝试把投资目标放在全球科技标的，赢得一笔泼天富贵，让香港更加坚信科创的价值与重要性。

加之不搞科创，就要落后于时代。香港紧锣密鼓加大对一级市场的投入，是内地创业者的福音。投资模式上，香港出资设立的基金采用“母基金+直投”形式，要系统性地构建创科生态圈。“母基金+直投”是内地各城市目前较为成熟的一种资本运作形式，通过联合社会资本，集中资源扶持早期科技公司，降低投入风险，强化地方、资本、产业的联动效应。

此次投资银河通用便是香港在科创的一大手笔，别看，它们是创投新手，却在二级市场积累了相当丰富的经验，有了香港的帮助，硬科技能更快打开通往国际化的大门。香港参与科技投资的核心是，希望发挥“耐心资本”的特质。当下，一级市场太需要“耐心资本”了。

上周，人工智能行业发生了一件大事。

中国最火大模型独角兽月之暗面（Kimi母公司）创始人杨植麟陷入“仲裁风波”，他被上一家公司循环智能的投资方给申请仲裁了，理由是“未获得原投资方同意，他们就已启动融资并创立月之暗面。”月之暗面也是成立一年多就被外界瞩目的公司，拿到了腾讯、阿里巴巴、小红书、红杉中国、三七互娱、高榕创投、真格基金等“顶流”VC/PE、产业资本融资。

月之暗面用一年多时间，估值从0暴涨到33亿美元，被誉为“AI版字节跳动”。见到杨植麟新股东估值暴涨，循环智能的投资方出来闹了，给月之暗面团队制造了不小的麻烦。

这种麻烦，对成立一年多的科技初创公司往往致命。估值猛增，资本就没耐心了？

当然，想让社会资本保持耐心并不容易，尤其风口来临时，得守住寂寞。这就需要更多大资本发挥“耐心资本”的特质。大资本资金大，项目多，不会被个别项目左右心态，科创是个长期事业，本就不是马上看结果的领域，科技创新从来没有一蹴而就的捷径，是创业者与资本的长期积累，就像银河通用的王鹤，他在学上时代就投入到了具身智能的研究中。

他用学术、技术结合实践，快速推动商业化进程，他同样需要“耐心资本”。香港的加入，无疑给中国科创事业奋勇向前，添了一把柴，老一代科技创业者华为创始人任正非、比亚迪创始人王传福已站上全球舞台中央，年轻一代的创业者们，正给中国科技带来新活力。